同程藝龍上市 與攜程協同大于競爭

來源:東方財富網 2018-12-01 14:06:24

11月26日,同程藝龍(00780.HK)于港交所上市,開盤價10.78港元/股,較發行價9.80港元/股上漲約10%,首日收盤價報于12.40港元/股。

與今年諸多赴港上市的內地企業類似,同程藝龍IPO籌備于港股牛市之時,上市時已處于熊市。

艾媒咨詢CEO張毅告訴《中國經營報》記者,從IPO角度,現在并非是同程藝龍最好的上市時間點,融資金額也有限。不過,對于實現盈利或營業狀況不錯的企業來說,影響相對不大。

富途證券CEO鄔必偉此前對記者表示,盡管在熊市時上市,但上市就相當于打開了新的融資渠道,當市場轉好時,企業還可以進行集資。

“錢皓頻道”分析師王飛對記者稱:“如此倉促上市想必是騰訊、攜程兩大股東的意愿了,受宏觀環境影響一級市場期望縮短回報周期。”

王飛認為,同程藝龍上市前就已實現盈利,且獲得多家資方超額認購,定價也選擇在發行價的低端,這樣一方面有利于發行,另一方面也給未來留出了足夠的提升空間。

與攜程“協同大于競爭”

通過上市,同程藝龍的增長將更進一步。同程藝龍與攜程的關系也顯得微妙,攜程以22.88%的持股比例位列同程藝龍第二大股東;同時雙方也互為競爭對手,業務范疇也在同一領域。從同程藝龍上市起,OTA市場將發生怎樣的微妙變化?

張毅認為,同程藝龍上市后,OTA市場基本由頭部平臺“整合”。對于攜程來說,成為上市企業的同程藝龍具有不小的競爭性。

張毅的觀點是:“從一個角度來說,同程藝龍會為攜程的發展提供鲇魚效應,這對攜程的長期發展并沒有壞處。”此外,市場或也不會形成過于惡性的競爭,因為畢竟攜程還是同程藝龍的大股東。

王飛也不認為同程藝龍和股東攜程存在前者威脅后者的情形。

“攜程在發展壯大過程中并購了很多企業,如印度最大OTA企業MakeMyTrip,這為其快速拓展海外市場提供了優質流量,攜程可以輕易拿下一二線城市及海外消費者,但在獲取國內低線城市流量時成本非常高,同程藝龍承擔了其渠道下沉的入口。”

風云資本侯繼勇不認為通過競爭發揮鲇魚效應是攜程的目的。他提到,鲇魚效應的一個特點是同行大公司已經休克或鈍化,但是美團、飛豬包括攜程均未失去活力,仍具備野心、激情與侵略性;此外,該定律也適用于一家公司在某一方面成為行業創新的典范,在行業中起到刺激與革新作用,在他看來,同程藝龍尚未達到該境界。

侯繼勇傾向于認為,同程藝龍與攜程的關系是協同與競爭同在,而協同大于競爭。

盡管兩者的機票、酒店、景點業務趨同,存在同質化競爭。“但對兩者來說,更大的競爭對手是飛豬、美團,同程藝龍與攜程有著共同的敵人。”短期來看,這一均勢格局不容易被打破。

進軍行程服務?

同程藝龍近期宣布,已將智能化應用列入未來的戰略發展主線之一,希望未來不再只是為用戶單純提供車票預訂,而是可以伴隨用戶的出行全程,提供相應的智能產品服務和體驗。

同程藝龍招股書顯示,在線交通業務在其業績中占據主要地位。同程藝龍合并交通票務交易額在2015~2017年分別為225.5億、505.3億元以及800.4億元。而合并住宿的交易額則分別為142.8億元、172.7億元以及223.0億元。2015~2017年同程藝龍的交通票務交易額分別占據61.2%、74.5%、78.2%。

據公開報道,同程藝龍已經初步實現了業務端的自動化處理,下一步希望用3到5年時間對產業鏈端及客戶行為端改造,持續提升效能。

在侯繼勇的理解中,智能化戰略是“智能數據+網絡協同”,智能數據就是把旅游涉及的每一個場景,每一個環節通過AI技術成為一個數據生成結點,這些結點包括每個消費者,不同景點的所有場景,酒店所有場景,與之相關的所有服務運營人員。“將在時空上離散的,非智能的結點聯結起來,重構,實現整理運營效率的提升。理想的結果是成為一個智人一樣的系統,當然這種理想化的結果很難,這是一種新業務,不僅涉及機票、酒店、景點,而是涉及所有場景與參與者。”

航班管家商務總監李洋對本報記者具體解釋了行程服務對于OTA平臺的機會。

在航班方面,行程服務例如對前序航班的行程提醒,當前航班具體的值飛情況,機場附近的天氣及交通擁堵情況,用戶在飛行模式時可查看行程圖,分享行程與親友,接機人能夠獲取航班最新動態及與其接機有關的信息等。

“也就是說,在服務中其實去突破一個工具型產品的思路,而是通過社交關系來去設計及推廣產品。” 據悉,航旅縱橫,航班管家等平臺正是在這一領域實現發展。

而李洋介紹,火車上能夠提供行程服務的空間實際更為廣闊,“在市面上現在去做火車行程服務的產品其實相對少,主流的幾個APP平臺并沒有太發力做相關的功能。”李洋提到,火車行程服務具體如分享動態地圖行程;途中送餐服務;語音報站以提醒用戶等。

“善用流量”還是依賴騰訊?

“與騰訊關系變差可能對我們的業績以及增長前景,尤其是我們在騰訊旗下的平臺,造成重大不利影響。” 同程藝龍招股書表示。騰訊持股24.92%,是同程藝龍第一大股東。

據了解,在微信小程序統計平臺阿拉丁發布的9月和10月TOP100小程序中,“同程藝龍酒店機票火車” 小程序連續兩個月排名首位。

據同程藝龍方面介紹,同程藝龍自合并之后迅速完成了原同程網絡和藝龍在微信錢包九宮格內的入口向統一的小程序“同程藝龍酒店機票火車”整合,同時,還迅速完成了會員體系及業務層面的整合,為其在短短數月內即登頂小程序月度榜單奠定了基礎,同程藝龍從自身長遠發展角度也看好小程序。

據招股書,2017年,同程及藝龍的移動應用程序及 WAP (無線應用協議)頁面平均月活躍用戶為 2790 萬,而同程及藝龍網站平均月活躍用戶為 1370 萬,但是,同程及藝龍的騰訊旗下平臺合并平均月活躍用戶為7960 萬。

此外,同程及藝龍的合并平均月活躍用戶在2017年是1.21億,騰訊的引流占到65.7%。

顯然,同程藝龍依靠騰訊平臺獲取流量。在王飛眼中,同程藝龍的做法屬于“善用流量”。“APP獲客成本太高,現在已經有6家平臺(微信、QQ、百度、支付寶、頭條、抖音)推出小程序了,最容易轉化的還是騰訊系。” 王飛表示。

記者注意到,11月26日,同程藝龍首席市場官王強接受一家自媒體采訪時提到了關于流量來源的計劃。

“微信無論從流量、黏性還是觸達用戶的方式都比APP強大,所以同程藝龍堅決下注微信,并堅決把九宮格的入口從H5轉成小程序這樣的不占內存的新代碼結構。” 王強接著說,“但我們并沒有失去什么,原來的APP也在運行,但我們擁抱了一片新大陸,而且微信新大陸的效能要比獨立APP大得多。”

“未來同程藝龍仍會基于微信生態的背景對小程序持續深耕,同時也將關注其他平臺小程序的發展和機會。”王強認為,小程序有望在未來2至3年內改變國內甚至國際移動互聯網的生態版圖。

“在同程藝龍目前的發展階段,騰訊的流量導入對同程藝龍來說仍必不可少。但如果過于依賴的話,對于同程藝龍的業績水平、未來的可拓展空間以及自主造血能力有所影響。”張毅對本報記者說。

在張毅看來,拓展更多自主生長的流量渠道恰是同程藝龍需要應對的挑戰。

(文章來源:中國經營報)

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